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受欧佩克和非欧佩克部长级会议减产谈判破裂，以及沙特随后宣布自4月起增产原油并大幅降低原油价格等事件影响，3月9日国际原油价格遭遇重挫。此后沙特、阿联酋又先后宣布将把石油产量提高至创纪录水平，令此前大跌的国际油价继续承压。

此外再综合考虑新冠肺炎疫情已在全球漫延、世界经济低迷、新能源汽车快速发展等因素影响，多家机构对国际油价走势十分悲观，高盛和埃克森美孚公司甚至预计国际原油价格可能会跌至25美元/桶以下;迪拜国民银行虽然稍显乐观，预计国际油价会在今年二季度跌至谷底，但其预测的WTI和布伦特原油期货全年均价也分别只有40美元/桶和45美元/桶。

如果相关机构的预测不幸言中，即国际油价长期在40～50美元/桶运行，甚至低于40美元/桶，则对国内能源化工行业的影响将长久而深远。其中影响最大的当属煤化工行业，尤其是现代煤化工行业。

现代煤化工产业的可行性研究大多基于10年前国际石油价格高位运行这一前提，但自2014年下半年国际油价下跌并长期中低位运行以来，其竞争力和盈利能力已大打折扣。尤其煤制油、煤制气等与国际油气价格高度相关的子行业，近几年已经出现行业性亏损。煤制乙二醇行业自2018年4季度至今，同样出现了行业性亏损。对于煤制烯烃而言，虽因国内烯烃产能不足成为全球价格高地，让其在近几年的油价下跌过程中依然实现盈利，但利润空间正在缩小。这还是国际油价在50～70美元/桶的情景。若后期国际油价长期在40～50美元/桶运行，现代煤化工行业恐怕会全面亏损。

根据上海亚化咨询有限公司发布的报告，当国际油价40美元/桶时，煤制乙二醇要想实现盈亏平衡，对应的煤价只有111元/吨(不含税，下同);国际油价60美元/桶时，煤制乙二醇实现盈亏平衡对应的煤价为379元/吨。受供给侧结构性改革等多种因素影响，近几年无论国际油价如何变化，国内煤炭价格始终比较坚挺，目前即便坑口煤价，除新疆外绝大多数地区也超过300元/吨。

换言之，当国际油价低于50美元/桶时，煤制乙二醇行业性亏损将在所难免。由于煤制油、煤制气项目的盈利能力更差，届时其亏损则会更加严重。

“煤制烯烃企业近几年利润之所以比较可观，一方面得益于烯烃市场行情较好，另一方面得益于大多数项目都配套了煤矿，项目的利润其实包含了煤炭利润向产业链下游转移的部分。若国际油价长期低位运行，打压烯烃产品价格中枢下移，则煤制烯烃项目盈利必然缩水，甚至会面临较大的经营压力和生存危机。”延长中煤榆林能源化工有限公司总经理李伟表示。

与现代煤化工相比，油价下跌对传统煤化工的影响显然要小的多，比如焦化、化肥、甲醇等行业，其产品本身与油价关联度不高，主要受消费市场和原料煤价格影响较大。国际油价下跌后，虽然也会打压传统煤化工产品价格下移，但煤价也可能因此松动。加之油价下跌后其原材料及产品运费会大幅降低，此消彼长，所受影响将十分有限。

油价下跌对石油化工行业的影响同样不容乐观。一方面，油价下跌会大幅减少石油开采、炼油板块的利润，甚至可能导致亏损;另一方面，油价下跌虽然会降低烯烃、芳烃等化工产品尤其精细化学品的原料和运销成本，提升其盈利能力，但由于我国为了保证原料供应，大多原油合同都是长协价。这种情况下，即便近期国际油价下跌，但相关企业依然只能执行价格较高的长协价，不仅无法从油价下跌中受益，反而会经营压力陡增，缩小账表利润。

王秀江建议，从国家战略和行业长远发展考虑，应适时给予现代煤化工积极的政策支持，帮助其渡过难关。比如考虑煤制油产业的特殊性，改变煤制油企业税收参照石油企业税收的做法，实行差别化的税收政策等。（作者：陈继军）