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                           甲醇业整合需新资本参与

 甲醇行业有一个很大的特点，就是产品基本没有差异性，企业的竞争最终靠的是成本优势。现在每年有大量新增甲醇产能，然而不少项目不赚钱反而在亏钱。当一个产业有一批企业在亏损的时候，说明整合的苗头已经出现。一上就热、一热就过剩、过剩以后就整合，甲醇行业可能是这样的情况。

中国福利彩票网：整合，一种是优秀的企业整合差的企业，另一种是产业链上下游并购，还有些企业则是直接倒闭。如何在整合过程中取得竞争优势，资本支持是重要的一环。

很多甲醇项目投资规模几十亿、上百亿元，如何融资恐怕是企业关注的问题。当一个企业融资融不动、或者融资成本太高的时候，这个企业基本上是没有进步的企业。而对于一些现在发展好的或者利润率高的企业而言，用别人的钱肯定比用自己的钱更划算，如果你的利润率高于你的融资成本率，多出来的钱都是你用别人的钱赚回来的。

甲醇行业的整合需要除了银行贷款以外的资本形式参与进来，好的企业会依托资本优势实现更大的发展。

传统的融资方式包括银行贷款、企业上市、债券融资等。现在有新兴的一种融资方式是向股权投资基金进行融资，也就是向PE（私募股权投资）融资。从近3年的数据来看，企业向PE融资的金额都超过企业IPO（首次公开募股）融资的金额。可以说，PE现在成了中国企业股权融资最重要的方式，而甲醇是PE投资的重要行业之一。

目前，中国PE规模已经达到世界第二，仅次于美国，这几年的成长速度是全球最快的。在中国，企业银行贷款难、上市更难、发债是难上加难，但PE可能是一个很好的新增融资渠道。

PE有四类。第一类是风险投资基金，主要投资于发展初期的企业，这个可能与甲醇企业关连度不大。第二类是成长基金，就是投资于发展后期的成熟企业，这个是甲醇企业可以用到的。第三类是并购基金。企业之间的整合，企业可能会存在自身能力不足的情况，毕竟并购很专业的事情。企业聘请的并购顾问未必与企业站在一块，但并购基金却与企业的利益完全一致，而且是专业的。所以，并购基金对于甲醇企业特别是要进行产业链整合的甲醇企业，除了会给你钱之外，很重要一点是可以做增值服务，帮企业整合这个行业或者说产业链。

第四类是夹层基金。这是夹在股权与债务之间的资本形式。它以股本的形式投进来，与股权相结合，它获得的收益是固定的收益，与债务相结合。去年中国大型的夹层基金一年就成立了3个，而且不包括10亿、20亿元这种小规模的。它们现在主要做的行业是房地产和煤炭，这两个行业的共同点是：融资规模大，小规模的夹层基金一般不愿意做；都有固定资产。甲醇行业也具有这两个特点，因此，夹层基金是可以进入甲醇行业的。如果企业运营得好，自己投资的部分还可以再找PE来投资。

甲醇行业有它的独特性，PE投资是有用武之地的，尤其是夹层基金。PE投资未来会成为甲醇行业融资的一个新兴渠道。

                                        来源：中国化工信息网