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大宗商品：需求旺盛但面临双重压力

     今年以来，中国大宗商品需求非常旺盛，刺激新增资源大幅增长，并与成本一起，双双推动市场价格强劲增长。有关专家预计，今年虽然市场所处的外部环境更为复杂，但总体来看有利因素逐渐增多，预计生产资料市场仍将保持稳定较快发展。但有关专家同时也指出，下一阶段物价上涨压力显著增大，部分大宗商品有可能出现供应“瓶颈”，成为困扰中国经济发展的两大问题，必须引起高度关注。同时，国际上针对中国的有关“贸易战”不断升级，其频率之多、强度之大、手段和内容之广，为近年来所罕见，对此要引起特别警惕。
　　需求非常旺盛，价格强劲上涨
　　进入新的一年以后，受到全球经济复苏和我国经济加速发展的影响，中国大宗商品消费需求非常旺盛。据中商流通生产力促进中心测算，2010年1季度，全国9种重要大宗商品的表观消费量为132933万吨，比去年同期增长27.6%。其中原煤表观消费量为79014万吨，增长33.3%；石油表观消费量为10424万吨，增长22.2%；铁矿石表观消费量为35915万吨，增长20.1；钢材表观消费量为6364万吨，增长23.9%；橡胶表观消费量为164万吨，增长17.3；铜表观消费量为121万吨，增长7.9%。
　　中商流通生产力促进中心高级经济师陈克新认为，中国大宗商品需求旺盛，主要来自于中国实体经济的加速增长。
　　此外，2010年世界经济的复苏，中国出口恢复性增长，1季度中国出口总值同比28.7%，带动加工制造业大幅增长，也为中国大宗商品需求的旺盛增长，提供了有利的外部环境。
　　“中国大宗商品需求非常旺盛，再次表明中国经济增长是实实在在的，主要是实体经济的拉动，泡沫成分不是很大。”他说。
　　旺盛需求刺激大宗商品新增资源大幅增长。据中商流通生产力促进中心测算，2010年1季度，全国9种重要大宗商品新增资源为134459万吨，比去年同期增长27.3%。重要大宗商品中，煤炭新增资源为79584万吨，比去年同期增长32.6%。；铁矿石新增资源为35915万吨，增长20.1%；原油新增资源为10487万吨，增长20.8%。其他如钢材、铝、锌、橡胶等产品也都是增幅较大，同比增幅在两成左右。
　　新增资源结构中，境外进口更为强劲。据中商流通生产力促进中心测算，2010年1季度，全国9种重要大宗商品进口量为26231万吨，比去年同期增长37.3%，高出国内产量增幅12个百分点。重要大宗商品中，1季度煤炭进口同比增幅2倍多；其次为橡胶，增长50.2%；原油增长39%；铁矿石增长18%。
　　陈克新认为，国内产量的大幅度增长，意味着建成产能的相应释放，使得中国投资品领域的产能过剩问题得到缓解。比如钢铁行业，今年1季度全国粗钢产量年计算约为6.3亿吨，按照现阶段7亿吨粗钢产能计算，产能利用率已经达到90.3%，属于国际公认的供应偏紧水平。预计今后钢材市场有可能出现供应偏紧的局面。
　　今年以来，中国大宗商品价格指数呈现强劲上涨势头。今年一季度累计，中国大宗商品价格指数（CCPI）同比上涨29%，其中3月份上涨29.4%。与去年一季度的下降31%，完全是另外一番景象。
　　输入性物价上涨压力显著增大
　　大宗商品为终端消费品的最基础原材料。1季度大宗商品价格，尤其是进口价格的大幅度上涨，无疑会使得2010年中国物价上涨压力显著增大，尤其是PPI价格指数首当其冲。这是大宗商品市场运行中所遇到的最大问题。
　　陈克新指出，受到大宗商品价格上涨的影响，年内一些资源性产品的出厂价格将会有较大幅度的上涨。比如，进口铁矿石价格的上涨，将会推动钢材及其下游产品汽车、工程机械、家电等产品出厂价格的提高；石油价格的上涨，推动成品油、天然气及其他石化产品出厂价格的提高；煤炭价格的上涨，使得发电成本持续上升，也会对电力价格产生向上调整要求。国家发展改革委前不久表示，今年将继续推进资源性产品价格和环保收费改革。水、电、油、天然气等价格将有一定幅度的上涨。在这个大环境下，预计2010年下半年全国PPI价格指数涨幅有可能达到或突破8%，进而对CPI产生很大向上推力，从而增大3%目标的控制难度。
　　他说，为了缓解物价上涨，避免可能出现的严重通货膨胀，需要人民币自主适度升值。因为这有利于在其他条件不变的情况下，降低中国大宗商品的进口成本，进而降低中国物价水平的成本向上推力。
　　“当然，人民币最终升值与否，升值幅度大小，应完全由中国调控部门根据实际情况自主做出抉择。建议采取小步走的方针，使得国内企业逐步适应，避免大的震动。”
　　陈克新认为，在调控过程中也要关注人民币升值的双重作用。人民币升值有利于降低进口成本，但在降低进口价格的同时，也会使得国际市场某些资源性产品具有价格竞争力，增大对境外资源的需求，进而推高国际市场价格。比如煤炭、橡胶、大豆等。要努力将其副作用降至最低。
　　另一方面，如果准备实施人民币升值，就不要同时进行金融机构加息。因为两者作用是一致的，都会对于经济活动形成打压，双管齐下的“药性”过于猛烈。而且加息并不能够解决现阶段的物价上涨问题，反而有可能导致经济失速，引发更大的经济和社会问题。
　　部分重要资源性产品供应有可能偏紧
　　虽然从整体来看今年大宗商品供应较为稳定，可以基本满足国民经济快速增长的旺盛需求，不会出现供求关系的全面紧张，但还是会有部分大宗商品供应有可能偏紧。
　　陈克新认为能源产品首当其冲。世界经济回升，首先将石油、煤炭等能源产品需求拉出谷底，其增长态势明显。近期国际能源机构（IEA）调高全球石油需求，认为今年世界石油需求将日均增长170万桶，达到每天有史以来的最高水平--8660万桶。同时国际能源机构（IEA）还调高了中国的石油需求值，达到每天日均消费910万桶，比前期预测值提高了1个百分点。受其影响，2010年世界石油市场将会呈现紧平衡局面，难以再现2009年相当宽松的局面。境外机构高盛前不久预计：随着全球经济复苏继续强化需求，吸引库存和欧佩克剩余产能重新回到市场，2010年石油供需之间的平衡将继续收紧。
　　近年来中国煤炭需求持续大幅增长，虽然国内产量水平不低，还是完成了由净出口国向净进口国的转变。去年底今年初国内西南地区干旱，全年来水减少，将提高火力发电比重，也使得发电用煤炭、天然气需求增加。同期国家开展安全治理，整顿关闭违规小煤窑，预计煤炭货紧价扬。中国国内煤炭供求关系偏紧，势必加大对境外煤炭进口，导致国际市场煤炭行情走高。
　　铁矿石供应也有可能偏紧。受到全球经济复苏和中国经济增长提速影响，今年以来全球钢产量迅速上升，在国内钢铁产量大幅增长的同时，其他国家钢产量以更大幅度增长。今年前3个月世界粗钢产量同比增幅超过2成，中国粗钢产量增长24.5%，由此产生了对铁矿石的旺盛刚性需求。2009年，除中国外，世界主要产钢国家都减少了钢铁产量，因此有1亿多吨的富裕铁矿石出口到中国，被中国钢铁企业所消化。2010年这一局面将不复存在。有观点认为，由于世界经济复苏刺激欧洲、北美和东亚钢铁企业增产，2010年全球铁矿石有可能出现1亿吨左右的供应缺口。更值得注意的是，由于2009年国际市场铁矿石价格跌落时，部分国内钢铁企业毁约长协矿协议，有可能招致世界矿业巨头报复，遭遇铁矿石供货不稳定的风险。
　　陈克新建议加大资源的购买和储备力度：一是购买境外资源性资产权益。如石油、矿石、煤炭等，即使遭遇一些挫折，也要坚持下去。在这方面，日本人确有远见卓识，值得我们学习。二是增大部分现货大宗商品储备。尤其是物理性能较为稳定，储备成本费用不高的产品的购买和储备力度，如铁矿石、有色金属等，以此来调整我们的外汇储备结构。这些物资虽然不能够产生多少账面收益，但在即将到来的全球性严重通货膨胀时期，却能够很好地保值，甚至也能升值，这比完全是纸币的外汇储备要安全一些。。对于国内的自然资源，要多勘探，少开采，优先进口境外资源，实现自然资源的“地区大挪移”，比如金属资源，尤其是铁矿石。这是有利于子孙后代的战略大计，算大账是划得来的。