中国电石网讯：

本周国内PVC市场表现低迷，市场实际成交呈现小幅阴跌局势。PVC期货价格大跌，对现货市场造成压力；贸易商心态稍差，谨慎操作，市场报价也稍显混乱；氯碱企业出货存在压力，本周PVC出厂报价不断零星走低；下游塑料制品厂家买涨不买跌，同时对高价货源持抵制态度，少量拿货维持自身生产。国内PVC装置春季检修是市场炒作热点：目前西南地区包括天原，永祥及金路PVC装置已经检修完毕并多在本周末开车；德州实华，北元化工，济宁金威等PVC装置均在本周开工不好；内蒙君正蒙西园区36万吨PVC装置尚未开工，乌海化工30万吨PVC装置于4月8日开始检修为期一周时间；内蒙亿利原计划4月份有检修计划，但未必执行，山西榆社化工计划4月末检修。本周原料电石市场价格存在上涨，幅度在30-60元/吨，主要是部分地区电石货源趋紧，原料电石采购价格上涨对现货PVC市场起到成本支撑作用。截止至本周末华东地区普通5型电石法PVC主流自提价格在5300-5500元/吨，华南地区普通5型电石法PVC主流自提价格在5400-5550元/吨，华北地区主要是河北地区普通5型电石法PVC主流送到价格在5250-5400元/吨。

国内PVC市场主要影响因素

1.氯碱企业PVC库存逐渐增加给未来国内PVC市场发展带来压力。目前贸易商手中PVC货源不多，基本是春节前拿到的低价货源；大用量塑料制品企业手中有少量货源但并不多；前期氯碱企业PVC库存低位，是春节过后PVC市场炒作的热点，目前随着氯碱出货不畅，PVC库存压力开始显现出来，前期部分氯碱企业出现高报低走现象，本周出现的部分氯碱企业零星下调现象。需要说明的是PVC社会库存压力并不大，近年PVC贸易商大量退出，余下的贸易商在PVC连续下跌的背景下，逐渐采用并习惯了低库存运营方式，导致PVC整体社会库存急剧萎缩。

2.PVC市场传统旺季来临，但实际需求情况不容乐观。4月1日，国家统计局公布的中国3月官方制造业PMI回升至50.2，这是自去年8月以来首次回到荣枯线以上；3月官方非制造业PMI为53.8，前值52.7，非制造业也加速扩张。另外，1-2月全国房地产开发投资额同比增长3%；1-2月全国规模以上工业企业利润同比增长4.8%。近期公布的多项经济数据好转，显示中国经济短期有改善的迹象。国内经济基本面在趋稳，很多专业分析人士认为3月经济形势改善几成定局。但下游塑料制品厂家开工率却表现一般，最近部分中小型工厂因订单不足或原料价格高位而缩减开工。另外，也有贸易商表示高价原料成交情况并不十分乐观，终端对高价原料采取观望态度居多，备货较谨慎。

3.原料电石价格上涨有效抑制PVC市场的实质性下滑。本周国内电石市场存在大面积的普遍上涨幅度在30-60元/吨，仅山东部分地区及四川地区周边电石货源价格保持不变。国内电石价格上涨的动力来源国内电石货源总体稍显紧张：主要是PVC开工变化不大的情况下，宁夏陕西及甘肃地区存在电石炉开工不稳定或者停产现象。其次，春节过后四川地区电石采购力度加大，相比前期增加了850吨/天。再次，其他消耗电石产品如BDO等存在零星开车现象如陕化集团，小的乙炔厂家炭黑厂家及石灰氮厂家在春节过后也恢复生产，对增加电石用量也都稍有贡献。另外，2015年11月至2016年春节前国内各地区均存在零星电石炉停车现象，截止至这些厂家基本没有恢复生产，只是当时电石货源过剩，市场显现稍慢。最后，大产能电石厂家存在春季轮流检修现象，可以按照1-2台停车一个月时间考虑如三月份的双欣化学，4月份的君正化工。

4.3月份国内钢材市场走势值得PVC市场参考，二者均是大量用于建筑方面。3月7-8日，全国主要城市螺纹钢平均价格在两日内拉涨近20%，此后连续下跌，钢铁价格就像坐上了"过山车"。当前强化"供给侧改革"力度、限期出清"僵尸企业"、流动性适度宽松等下游政策利好等消息被钢厂和贸易商充分利用。上游没货、中游复杂、下游没需求的市场情况下，钢材价格"暴涨暴跌"是市场炒作的结果。根据预测，2016年我国钢材需求疲弱，尽管中央政府誓言未来3年每年削减钢铁产能1.50亿吨，但执行起来可能会慢于预期。由于地方政府担心社会稳定、就业及税收损失等，预计将有一些新产能投入使用，这意味着净产能减少不足以改善2016年的供需情况。

后市分析：2016年春节过后国内PVC市场价格大概上涨了600元/吨，这是由国内货币及房地产政策的宽松，国际原油期货价格的震荡上行及下游需求缓慢升温等一系列利好因素支撑，另外贸易商借机炒作的影响也不能忽视。3月末国内PVC市场开始降温，氯碱企业出货不畅导致自身PVC库存缓慢爬高，逼迫部分氯碱企业降价促销。考虑到目前毕竟是PVC市场消费旺季，考虑到PVC推迟检4-6月份市场供应减少，考虑到目前PVC社会库存压力远低于往年，同时考虑到一季度PVC上涨过快有炒作嫌疑导致的的下游塑料制品厂家拿货不积极，我们对近期国内PVC市场持谨慎悲观态度，认为短期内国内PVC市场将表现为持续阴跌的市场态势，但格出现大幅走低的可能性不大。

二季度来看，4-6月国内PVC装置集中检修是目前国内PVC市场炒作的热点，同时考虑到长期停车的氯碱企业普遍缺钱及企业复产信心不足，至少二季度国内PVC市场供应难以增加；下游需求有望维持在3月份的水平，3月份制造业PMI达到50.2%，重回扩张区间，房地产新开工面积同比增长，基建投入较多有效地拉动了PVC消费；原料电石价格面临全面小幅上涨，国际原油期货价格盘整于40美元/捅带动乙烯单体价格回涨；所以4月份国内PVC市场价格回落空间有限，不过突破前期价格高位尚有压力。

我们认为长线国内PVC市场价格能够走出小幅回落，价格小幅并不奇怪。就供需平衡关系而言，国内PVC市场仅属于稍显过剩的市场格局。在长期亏损的市场背景下，前期国内PVC市场供应量逐渐降低。多年的亏损，能停车的PVC装置早已经停车，能淘汰的PVC产能早已经淘汰，总之，国内PVC市场供应量难以在短期内形成爆发式增长。3月份国内PVC糊树脂市场价格的大幅上涨就是明显的例子。仅仅是天津化工3月11日PVC糊树脂装置停车搬迁就造成了国内PVC糊树脂市场资源供应不足，出现下游厂家及贸易商抢夺货源的情况，糊树脂价格更是一路上行，即使上涨到今天还没有结束。

上周国内PVC市场行情