中国电石网讯：

一、10月电石市场行情回顾

月初， PVC企业检修集中，且部分氯碱企业其配套电石全部外卖，市场电石货源供给量有所增加，一定程度冲击前期较为和缓的供需关系，国内电石市场货源供给处于够用与略显富裕的转变中。节后华北、西北地区部分氯碱企业接货价格有所回落，幅度在30-50元/吨。

    中旬，中国电石市场交投氛围暗淡， PVC企业开工情况较差，采购量较前期相比有所萎缩，电石供需关系悄然转变，氯碱企业根据自身到货情况灵活调整接货价格。电石市场货源供给面有所扩宽，主要因当前①电石企业开工稳定，部分厂家开工负荷有所提升；②检修企业配套电石全部外卖。PVC企业到货情况较为乐观，甚至部分氯碱企业门前已出现排队卸货现象。总之PVC开工未见明显提升，原料电石市场承压运行依旧，市场价格也多呈现供需博弈下的小幅走低。

    月末，中国电石市场价格主流续稳，个别地区成交价格略有阴跌，幅度30元/吨。纵观当前国内电石市场运行，我们认为“利空阴云始终笼罩 行情回温已然无望”。PVC企业到货情况较为乐观，部分氯碱企业门前排队卸货现象仍然存在。市场货源供给量充足，当前电石企业开工平稳，且近期获知部分前期停车企业计划于下月月初之际投产，仅靠供需关系拉动市场回暖，当前来看并不现实，需要长时间的酝酿过程。下游需求方面，PVC检修工作基本结束，需求渐稳，今日获知内蒙亿利PVC生产装置已于今日正常生产。另环保检查或将成为一把双刃剑，一定程度影响供需关系。

下月国内电石市场的影响因素：

利好：

    1.PVC检修工作基本结束，下游需求渐稳。本月国内电石市场运行，主要因PVC企业检修集中，下游需求难提振，氯碱企业下压电石采购价格以控制到货量。随着PVC检修工作的结束，氯碱企业对电石采购量也日趋稳定。

    2.市场货源供给面有所萎缩，氯碱企业配套电石外销量减少。内蒙鄂尔多斯氯碱化工、内蒙亿利PVC生产装置先后开车，电石市场货源供给面萎缩，有利于市场供需关系的调整。

利空：

    1.PVC行情缓慢下滑，对原料电石市场压价力度难见放松。 国内PPVC市场多数企稳，但整体疲软的态势未改。商家对后市预期不乐观，多持币观望，下游接货积极性不高，整体成交量偏少、交投僵持。整体来看短期之内下游企业订单未见好转，多按需采购为主。商家对后市信心不足，观望情绪浓重。预计PVC市场呈弱势整理之势。

    2.电石企业开工难见明显调整，且部分前期停车企业计划投产。近期大的电石炉开工较为稳定，小电石炉的停炉难以对整体供应量造成大的冲击。另宁夏平罗平川化电石生产装置计划于11月份开启，供需关系未有明显改善，提及电石行情向好必然无望。

二、11月电石市场预测

    11月份国内电石市场运行仍将呈现利好利空因素参杂，供需关系的变化将是未来短期时间内影响国内电石市场走向的关键。总的来说，2014年11月份国内电石市场运行并不值得期待，市场行情多将呈现以稳为主，小幅震荡调整趋势运行。但考虑原料电石市场价格已至近五年以来新的历史低位，氯碱企业避免长线电石货源供应紧张，继续下调幅度将较为有限。后期电石市场最大的变数来自于天气因素，毕竟11月份以后雨雪天气可能严重影响汽车运输，这对远距汽车运输的氯碱企业可能形成致命的影响。分析当前国内电石市场，我们认为1.供需关系未见明显改善；2.PVC行情缓慢下滑成为桎梏国内电石市场向好的关键因素。顾11份月市场多在低迷的道路中继续前行，行情向好无望。

三、10月上下游产品重点解析

（一）上游产品重点解析

1、无烟煤

10月国内无烟煤主流市场表现平淡，成交一般，旺季不旺迹象现已成为定局。现煤企生产情况平稳，产量相比以往有所下降，整体行情依旧弱中游走。晋城地区部分煤企无烟煤价格出现上调，但是其他地区煤矿并未跟涨。近期阳城一煤矿再次发生事故，使阳城地方煤矿全部停产，加上前期停产的大宁及沁和煤业还未恢复正常生产，造成当地产量受压明显。在冬储开启阶段，部分煤企趁机上调无烟煤价格。无烟煤在用煤高峰不论是从销量还是库存方面，都未出现明显好转趋势。

2、焦炭

    10月焦炭市场喊涨情绪不断，但支撑不足，焦炭上涨仍存阻力。另外，西南地区延续跌势。北京召开APEC会议，环保压力下，周边钢厂检修尤其唐山、天津一代检修已成定局，必然会对华北地区焦炭短期形成利空。另外，本周下游钢市震荡回调，亦打击市场信心。 目前钢厂刚性需求仍存在，尤其华东及南部地区钢厂开工率稳定对焦炭需求形成支撑。后期预测：预计焦炭市场盘整为主，除个别地区小幅上调外，预计普调仍需时日。

3、电极糊

   10月电极糊市场依旧是稳中趋弱的态势运行。原料电煅煤市场弱势运行导致电极糊企业在价格方面处于弱势。本月电极糊市场始终受制于下游的挤压，价格上涨乏力，销售量日渐下滑，令电极糊市场进退两难。百川预测：本月电极糊市场仍是弱势难改，下游的需求低迷导致电极糊市场成交清淡，电极糊市场只能是以老客户出货为主，并且下游市场的回款缓慢，资金的周转同样制约企业的运行，大多企业对后市较为担忧，观望情绪不断升温，短时间内电极糊市场难有改观。

（二）下游产品重点解析    

1、聚氯乙烯

10月国内PVC市场价格维持稳定为主，依据市场价格调整的幅度来看，调整幅度多在10元/吨。反观生产商家方面，相对主流片区的市场成交价格而言，生产商家的调整幅度略大，但也基本多在20元/吨左右。而生产商家涨跌互现，由于主流环境维持稳定，故生产企业方面多依据自身的库存灵活调整。进入10月份，仍有部分生产企业检修，随着天气转冷，需求转单，加之目前的市场供应充裕，市场成交价格偏低等因素，下游制品企业多维持随用随拿局势。短期之内市场难有好转。

2、BDO（1,4-丁二醇）

10月国内 BDO 市场行情仍旧弱势，国庆节过后，现有BDO厂家的整体开工开始逐步提升，且下游工厂整体开工没有显著提升，对BDO销售逐渐承压局面缓解力度有限，国内BDO市场整体呈现供需矛盾加剧局面，下游需求未有带动，国内BDO价格已经无法继续上涨。百川预测：本月市场内货源紧张局面已经缓解，厂家报价支撑力度减弱，下游需求仍未有显著变化，短期内BDO价格不可能继续上涨，盘稳为主。随着场内供需矛盾加剧，预计下个月可能会存50-100元不等的下滑。

3、PVA（聚乙烯醇）

安徽皖维产能10万吨/年的聚乙烯醇装置开工在7成左右，主营絮状产品；四川川维装置正常运行，目前开工率在6成左右，主要生产88系列；宁夏大地产能6万吨/年的聚乙烯醇装置运行平稳，目前开工率在7成，实盘可谈；

石家庄化纤产能2万吨/年聚乙烯醇装置运行正常，满负荷生产；湖南湘维9万吨/年的聚乙烯醇装置正常生产，开工率在5成左右，主要生产销售絮状产品，实单可谈。